2024年营收净利双降 毛利率显著下降

4月21日晚间，卓然股份发布了其2024年年度报告。报告显示，在报告期内，公司实现营业收入28.38亿元，较上年同期下降了4.07%；归属于母公司股东的净利润为0.95亿元，同比下降幅度达38.46%；扣除非经常性损益后的净利润则为0.81亿元，同比减少49.51%。这些数据反映出公司目前面临的经营压力。 从单季度表现来看，2024年第四季度，卓然股份实现营业收入9.11亿元，归属于母公司股东的净利润为0.61亿元，扣非净利润为0.52亿元。虽然这一季度的表现有所改善，但全年整体业绩仍然呈现出下降趋势。 公司表示，其业绩受到下游石化行业景气度及国家行政审批制度的影响较大。如果未来国家进一步收紧石化项目的审批政策，公司的业绩可能会面临更大的下滑风险。 在盈利能力方面，卓然股份的综合毛利率较上年同期下降了2.92个百分点，为17.60%。公司解释称，这主要是由于炼油行业正处于一个转型期，下游炼厂向大型化、基地化趋势发展，导致其对上游供应商的议价能力有所下降。 从主营业务分产品情况来看，石化专用设备收入为6.04亿元，同比下降了68.20%，毛利率为13.29%，较上年减少了8.71个百分点；炼油专用设备收入为1.44亿元，同比下降67.24%，毛利率为4.78%，较上年减少8.70个百分点。公司指出，这两类产品的收入下降幅度远超整体营收降幅，且毛利率显著降低的主要原因在于报告期收入减少、市场竞争加剧以及成本上升等因素。 当前，石化行业正处于高质量发展转型的关键时期，在"双碳"目标的推动下，行业投资重点转向低碳炼化、CCUS等新兴领域。然而，全球地缘政治风险加剧了供应链的扰动，这对传统炼化设备制造商提出了更高的要求。报告期内，卓然股份的核心竞争力面临一定挑战，主要体现在关键技术人才流失风险和技术更新压力上。 值得注意的是，公司还存在客户集中度较高、经营业绩受主要客户影响较大的风险。报告期内，卓然股份对前五大客户的销售收入为20.38亿元，在营业收入中占比达到71.80%。公司解释称，这种高客户集中度是行业特点决定的。一方面，公司的产品主要服务于炼油和石化行业，近年来随着《石化产业规划布局方案》的顺利实施，以炼化一体化推动产业升级提质增效，我国炼油和石化行业的产业集中度进一步提高，呈现出明显的规模化和基地化趋势；另一方面，公司所处的炼油和石化专用设备行业，模块化、集成化和信息化的趋势日益明显，且公司承接了行业内的重点工程和大型项目，单个项目规模不断提高。 在募投项目方面，"石化专用设备生产项目"累计投入4.63亿元，完成计划进度的92.31%；"研发运营支持中心及信息化建设项目"累计投入1.02亿元，完成计划进度的94.79%；"上海创新研发中心项目"累计投入1.55亿元，完成计划进度的99.90%。所有项目均按原定计划稳步推进，未发生用途或实施主体变更的情况。