半导体行业变局：新贵崛起与巨头挑战

半导体行业的变革浪潮持续涌动，技术升级与市场选择共同推动着产业格局的重塑。

A股2024年一季度业绩披露收官，各大半导体公司交出了最新答卷。在这一轮行业周期中，昔日的龙头企业正经历转型阵痛，而新兴的人工智能浪潮则催生了一批新的市场宠儿。

观察发现，在总市值逾百亿元的半导体企业中，有13家公司报告期内净利润出现下滑，其中就包括格科微、卓胜微、斯达半导等细分领域的代表性企业。

不同领域的企业给出了不尽相同的业绩解释：射频芯片龙头卓胜微将下滑归因于季节性波动影响收入、产线爬坡阶段的成本上升以及毛利率压力；功率半导体 leader 斯达半导则表示研发投入加大是主因；安防芯片供应商富瀚微则将原因指向下游客户库存控制。

值得注意的是，净利润增长最快的公司榜单中，人工智能的推动作用非常明显。从恒玄科技、寒武纪到瑞芯微、澜起科技等企业，均不同程度地受益于AI技术的普及与发展。

以寒武纪为例，这家被称为"AI芯片第一股"的企业一季度表现格外亮眼：营收同比暴增4230%，净利润增长超过256%。尽管过去八年持续亏损，但公司将其业绩突破归功于积极布局AI应用落地带来的市场拓展。

恒玄科技和瑞芯微的增长则更多得益于AI端侧需求的爆发。前者受益于智能可穿戴设备市场的增长和产品均价提升，后者则得益于AIoT市场的快速发展以及国内大模型技术的开源。

同样值得关注的是功率半导体巨头士兰微的表现：一季度实现扭亏为盈，其成功主要得益于市场拓展策略和规模效应带来的毛利率回升。这显示出在半导体行业，多元化发展的重要性。

但消费电子市场的疲软也让一些企业面临挑战。随着通讯、工业、新能源、汽车等传统增长引擎的动能减弱，AI虽然带来了新的机遇，但也对企业的技术适应能力提出了更高要求。

未来，半导体行业的下一个增长点究竟会在哪里？这不仅是芯片厂商需要思考的问题，也是整个行业面临的重大课题。

在这个技术创新主导的领域里，没有永恒的市场霸主，只有不断进化、持续创新的企业才能在激烈的竞争中立于不败之地。