公募基金聚焦自由现金流投资策略

首批中证全指自由现金流ETF即将亮相资本市场。5月13日，招商基金管理有限公司与工银瑞信基金管理有限公司双双发布公告，宣布旗下相关ETF产品将于5月16日正式上市。

作为一种新兴的投资策略，自由现金流近年来受到了越来越多的关注。市场专家普遍认为，采用这一策略筛选出的公司往往具备较强的抗风险能力和稳定的经营业绩，在市场波动中展现出更高的稳定性。同时，在监管层的支持和引导下，企业正逐渐将提升自由现金流质量与回报率作为重要目标。这表明，投资者对高现金流表现标的的关注度将持续上升。

近期，个人投资者在这一领域的参与热情显著提高。根据数据显示，已设立的8只中证全指自由现金流ETF中，个人投资者持有的基金份额占比均超过70%，部分产品甚至达到了95%以上。以工银瑞信的产品为例，截至5月9日，该基金持有人数量为6509户，总份额达5.30亿份，其中个人投资者持有比例高达95.77%。

从基金份额持有人结构来看，虽然公募机构、私募公司、券商等专业投资主体仍占据一定比例，但个人投资者的身影也频繁出现。在目前已成立的8只产品的前十名持有人中，个人投资者占据了至少5席以上的位置。

与此同时，多家基金管理公司正在积极布局相关产品线。据证监会官网信息显示，包括华泰柏瑞基金在内的多家机构已申报了中证全指自由现金流ETF联接基金。此外，还有部分机构在探索其他指数基金及相关联接产品的开发。

自2024年11月以来，中证指数有限公司陆续推出了多条自由现金流指数，包括沪深300、中证500等系列，这一举措极大地丰富了市场上的投资工具，引发了业内对自由现金流策略的广泛讨论。

多位业内人士指出，自由现金流策略之所以受到投资者青睐，主要有两个原因：首先，这类企业通常具备较强的抗风险能力和稳健的经营业绩，在市场波动中表现更为稳定，适合长期配置；其次，机构投资者为了实现长期收益目标，往往倾向于选择高股息产品，而自由现金流策略正好契合这一需求。

以华泰柏瑞基金的观点来看，能够持续产生正向自由现金流的企业通常具备健康成熟的经营模式。这类企业不仅能够在经济周期波动中保持较好的抗压能力，还能通过较低的投入获得稳定的现金流，并将其转化为股东回报，从长期视角来看更具投资价值。

展望未来，随着A股市场中长线投资属性资金占比的提升，投资者对高现金流资产的需求预计也将不断增加。这将为自由现金流策略相关产品的发展带来新的机遇。