北交所启动先行赔付案例

北交所首例投资者赔偿机制启动

近日，北交所首个"先行赔付"案例正式进入实施阶段。

今年4月29日，广道数字发布年报，年审会计师对其财务报告出具了无法表示意见的审计结论。同一天，负责保荐工作的五矿证券发表声明称，将采取包括设立专项赔偿基金在内的一切必要措施，以最大限度维护投资者权益。

5月14日，五矿证券正式公布计划，联合相关各方共同出资2.2亿元人民币，设立先行赔付专项基金。这一机制将为因广道数字信息披露问题而遭受投资损失的合格投资者提供赔偿。

*ST广道退市风险加剧

去年12月4日，广道数字因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。今年5月6日起，公司股票简称变更为"*ST广道"，成为北交所首批被实施退市风险警示的企业之一。

面对严峻的退市压力，在监管部门指导下，保荐机构迅速启动应急机制，为投资者权益保护设立最后一道防线。

中介机构作为资本市场的重要 gatekeeper（看门人），其履职情况直接影响市场运行质量和投资者权益保障。4月29日深夜，五矿证券表示，作为广道数字公开发行股票的保荐机构和主承销商，将采取一切必要措施维护投资者利益。

专家指出，保荐机构的快速反应不仅体现了资本市场的自我纠错能力，也展现了"零容忍"监管下的投资者保护决心。通过风险预警、赔偿机制和司法救济等多重保障，市场正在形成良性的发展生态。

法律专家解读：根据《证券法》及相关法规，发行人及其控股股东、实际控制人在欺诈发行、虚假陈述等行为中给投资者造成损失的，应当承担赔偿责任。保荐机构和承销商如果未能勤勉尽责，则可能需要承担连带责任。

这一案件具有重要的示范意义。通过建立"先行赔付"机制，可以更有效地保护中小投资者权益，同时也对中介机构提出了更高的要求。未来，随着注册制改革的推进，类似机制将发挥越来越重要的作用。