国货美妆半年观察：从砸钱到口红热

中国美妆行业近年来经历了快速增长，但也面临着激烈竞争和技术迭代的挑战。以下是对几家头部企业的分析： ### 1. **巨子生物：最赚钱的企业** 巨子生物凭借其重组胶原蛋白技术，在功能性护肤领域占据领先地位。上半年营收同比增长58.2%至25.4亿元，净利润达到9.8亿元，毛利率高达82.4%，净利率38.62%，远超同行。 ### 2. **华熙生物：玻尿酸巨头的转型之路** 作为玻尿酸领域的传统巨头，华熙生物在功能性护肤市场受到重组胶原蛋白技术的冲击。上半年营收同比下降8.61%至28.11亿元，净利润下降19.51%至3.42亿元。公司正通过技术研发和战略调整试图重回巅峰。 ### 3. **完美日记：曾经的明星企业** 作为曾经的国货美妆标杆，逸仙电商（完美日记母公司）在上市后逐渐失去增长动力。上半年营收下滑3.45%，亏损2.1亿元，股价暴跌并收到退市警告。其成功依赖“高性价比”和线上流量，但难以持续。 ### 4. **巨子生物 vs 华熙生物** - **巨子生物**：凭借重组胶原蛋白技术迅速崛起，市场覆盖广泛，尤其是医疗端的布局为其提供了稳定收入。 - **华熙生物**：在玻尿酸领域的地位依然重要，但功能性护肤市场的技术迭代对其构成挑战。公司正在通过加大研发投入（上半年研发费用2亿元）和战略调整寻求突破。 ### 5. **行业趋势与挑战** - **技术创新**：重组胶原蛋白、透明质酸等技术的迭代成为企业竞争的关键。 - **营销依赖**：部分企业如完美日记和上美股份高度依赖线上流量和大额营销，导致净利率较低。 - **市场分化**：功能性护肤市场逐渐细分，消费者对产品科技含量和效果的关注度提升。 ### 6. **未来展望** 中国美妆行业将继续面临技术迭代、市场竞争和监管政策调整的多重挑战。企业需要在技术研发、品牌建设和渠道管理之间找到平衡点，才能实现可持续发展。 总结来看，巨子生物凭借技术创新和市场布局占据优势，而华熙生物则需要通过研发和技术突破来重获增长动力。完美日记等曾经的明星品牌，则需要重新审视其商业模式，寻找新的增长点。