收益回升助力理财市场规模回归高增长

近期中国银行理财产品市场规模持续增长，显示出强劲的发展势头。截至5月中旬，银行理财规模稳定在31万亿元以上。

分析显示，这一增长主要得益于多重因素的综合作用：首先是债券市场利率下行带动了理财收益的回升；其次是以城市商业银行为代表的部分银行下调存款利率引发了"存款搬家"效应；最后是各银行优化销售策略。预计随着新一轮存款利率下调政策的实施，银行理财产品规模或将进一步扩大。

从投资者角度看，近年来中长期存款利率持续下滑，促使更多人转向理财产品。一位上海程序员表示，过去三年期存款利率为2.05%，现在已经降至1.65%。相比之下，购买短期限理财产品不仅能获得更高的收益，而且具有更好的流动性。

理财产品的吸引力也在不断提升。多家银行理财公司近期推出了多款期限较短的"固收+"产品，这类产品风险低、收益稳定且具有一定灵活性，受到投资者的热烈欢迎。

根据普益标准的数据，截至5月19日，中国银行理财产品市场存续规模达到31.27万亿元，比年初增长了4.41%。值得注意的是，在5月初的一周内，银行理财市场规模一度攀升至31.57万亿元，超过了2022年"赎回潮"前的历史高点。

从结构上看，股份制银行和国有大行理财产品占据了主导地位。普益标准数据显示，截至5月中旬，股份制银行理财公司存续规模为14.14万亿元，国有大行理财公司存续规模为10.34万亿元，分别占总规模的45.23%和33.07%。

各类产品中，固定收益类和现金管理类产品最受投资者青睐。这两类产品的存续规模分别为23.4万亿元和7.15万亿元，较一季度末增长了8.35%和7.94%。

进入二季度以来，银行理财产品的收益率和市场规模均呈现快速回升态势。招商证券的研究数据显示，截至5月初，理财公司现金管理类理财产品平均近7日年化收益率为1.44%，高于货币基金的1.33%；4月理财公司纯固收类理财产品平均当月年化收益率达3.35%，较上月明显回升。

对于未来市场走势，普益标准研究员石书玥指出，银行理财规模增长主要得益于两个因素：一是银行存款利率普遍降至2%以下，与理财产品的利差显著扩大，推动了资金向理财产品转移；二是债券市场利率的阶段性修复提升了固定收益类产品的吸引力。

为应对市场变化，各银行理财公司正在通过优化产品结构和丰富销售渠道来提升竞争力。在资产配置方面，一些机构尝试缩短投资组合久期，积极布局短债投资机会，同时加大线上渠道建设力度。

多位业内专家预测，2023年全年中国银行理财产品市场规模有望突破33万亿元。这不仅反映了投资者对稳健收益产品的强烈需求，也表明理财市场正在进入一个新的发展阶段。