公募新品即将推出 聚焦投资者利益

深度绑定投资者利益 公募新品蓄势待发

5月7日，《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》）正式发布。这一文件强调"以投资者为本"的核心理念，已成为行业内共识。据业内人士透露，一批新型浮动管理费基金即将上报，通过产品设计和运作机制的优化，进一步深化与投资者的利益绑定。

在兴证全球基金看来，《方案》是近年来中国资本市场最具系统性、前瞻性的监管创新之一。该文件聚焦于基金运营模式、行业考核评价体系、权益类产品发展等关键领域，旨在引导基金管理人回归"受托理财"本质，强化与投资者的利益共生关系，切实提升投资者的获得感。

具体而言，《方案》主要从三个方面推动行业发展：首先，优化考核评价机制，突出以投资者收益为导向；其次，强化业绩比较基准的作用，明确产品定位和风格；最后，鼓励权益类产品创新，并完善利益绑定机制。这些措施将有助于解决过去存在的问题，重新建立投资者对主动权益类基金的信任。

据悉，《方案》发布后，即将推出的新一批浮动管理费基金在产品设计上实现了突破。这批产品采用基于业绩比较基准的浮动收费模式，即根据产品实际表现和持有期限，动态调整管理费率水平。

例如，若产品表现显著优于业绩基准，将适用较高档费率；若表现接近基准，则维持标准费率；而如果表现不佳，则大幅降低费率。这种机制通过利益共享、风险共担的方式，实现基金管理人与投资者的深度绑定。

嘉实基金总经理经雷表示："投资者是市场的根基，只有让投资者真正感受到收益，他们才会更愿意通过公募基金参与市场投资。这将有助于充分发挥公募基金连接投资者、实体经济和资本市场的桥梁作用。"

浮动管理费基金自1999年问世以来，历经多次市场检验。2023年，随着公募基金费率改革的推进，20只浮动管理费基金试点发行，各种创新收费模式相继亮相。截至2024年底，全市场采用这种收费模式的产品已达75只，合计规模达783.29亿元。

从实践效果看，不同产品在管理费率上的分化较为明显。在市场表现较好的年份，很多基金因超越业绩基准而获得较高的管理费收入；但在市场低迷时期，则很难实现业绩报酬。这反映出行业发展仍需进一步完善市场化机制。

某基金公司副总经理表示："未来，长期投资和价值投资将重新成为最重要的投资理念。《方案》的出台有助于理顺投资者、基金经理、股东等各方利益关系，推动行业向着更健康的方向发展。"