李源海谈投资策略：关注AI发展与估值现金流分析

由兴证全球基金、财联社与腾讯新闻联合主办的"投资·可为|2025年度中国投资人峰会"奥马哈场正在如火如荼地进行中。在本次峰会上，宁泉资产研究总监兼投资经理李源海发表了独到见解，深入探讨了投资与社会公益之间的良性互动关系。

宁泉资产研究总监兼投资经理 李源海

李源海在会上指出，投资的意义不仅限于经济效益的追求，更要着眼于社会价值的创造。他认为，公益事业是连接投资与社会责任的重要桥梁。

他提到，当前市场环境下，投资机构面临着前所未有的挑战。要实现稳健回报的同时控制回撤风险，需要更加谨慎地进行资产配置和个股筛选。

李源海分享了宁泉资产在公益领域的创新实践。他们正在探索将公益捐赠与资管产品收益挂钩的机制，通过设定明确的业绩目标来触发公益捐赠行为。

对于科技股投资，他坦言虽然公司布局了不少相关领域，但更倾向于选择竞争格局稳定、商业模式清晰且现金流充裕的标的。这种策略有助于规避新兴行业高淘汰率的风险。

在具体的投资策略上，李源海表示将重点关注那些估值合理、具备持续盈利能力且注重股东回报的企业。他认为这些特质是构建稳健投资组合的重要基石。

近年来，随着市场波动加剧和不确定性因素增多，投资机构的组合管理能力面临更高要求。李源海认为，在这种环境下实现低风险下的稳定收益更具挑战性。

在行业配置方面，宁泉资产更倾向于内需驱动型领域，包括地产物业、公用事业、家电消费、化工以及新能源等板块。这些领域的投资逻辑是基于其稳定的现金流和较高的防御性特征。

谈到公司的选股标准，李源海强调会优先考虑那些估值水平合理、财务状况健康且积极回馈股东的企业。他认为，重视二级市场投资者回报的公司更能为基金持有人创造长期价值。

在峰会现场，李源海还分享了他对人工智能发展的观察。他表示看好AI技术的应用前景，但同时也提醒投资者要避免盲目追逐高估值的热门概念股。

谈到公益与投资的关系，李源海认为社会才是投资得以持续发展的重要基础。他以巴菲特的例子说明，优秀投资者往往具备超越财富本身的追求。

宁泉资产在实践中开创性地将公益理念融入企业运营。例如，他们设立了业绩挂钩的公益捐赠机制：当产品达成预定收益目标后，公司将按照约定比例向公益组织捐款。

此外，公司还推出了独特的员工公益激励计划。每年都会为员工提供专项公益奖金，这笔资金只能用于支持员工自主选择的公益项目。这种创新机制既培养了员工的社会责任感，也为行业树立了新的激励模式。

通过将公益理念融入企业战略和日常运营，宁泉资产不仅提升了自身的社会形象，也推动了整个资管行业的可持续发展。这些实践对促进社会和谐与企业责任意识的提升具有重要意义。