青达环保Q1净利润大增990% 经营现金流承压

近日，青达环保发布2025年第一季度报告，显示公司业绩实现显著增长。报告期内，公司营业收入达到6.19亿元，同比增长317.43%；归属于上市公司股东的净利润为6871.27万元，同比增长990.26%；扣除非经常性损益后的净利润为6792万元，同比增长1067.48%。

公司表示，业绩增长主要得益于营业收入的大幅上升，其中渔光互补项目在报告期内顺利实现交付。截至2024年底，公司在建的渔光互补项目已全面完成，并正式投入运营。

值得注意的是，青达环保在报告期内完成了对渔光互补项目的转让。该项目采用融资租赁模式进行资金筹措，相关款项被归类为筹资活动现金流流入，但与之相关的采购支出则计入了经营活动现金流流出，导致经营活动现金流量出现一定错配现象。

财务数据显示，公司2024年经营活动产生的现金流量净额为-1.86亿元，较上年同期大幅下降131545.51%，主要原因是项目经营支出增加以及渔光互补项目的特殊影响。此外，公司应收账款余额持续攀升，自2021年至2024年分别为5.13亿元、4.83亿元、7.08亿元和7.63亿元。

在业务发展方面，青达环保继续推进其战略布局。2024年10月，公司发布定增预案，计划向控股股东王勇发行不超过1457.7259万股，募集资金总额不超过1.5亿元，主要用于补充流动资金。该定增申请已于2024年3月获得上海证券交易所受理。

在首发募投项目方面，青达环保存在部分项目延期的情况。底渣处理系统产品生产线技术改造项目的预定可使用状态日期由原计划的2024年7月调整至2025年7月，截至2024年底，该项目累计建设进度为69.41%。

尽管公司在报告期内取得了显著的财务成绩，但其业务发展仍面临一定挑战。例如，公司应收账款余额占比较高，且经营活动现金流净额持续为负，这可能对其短期流动性造成压力。此外，钢铁行业节能改造需求放缓及市场竞争加剧等因素，也被认为是导致底渣处理系统产品收入下滑的原因。